股权激励:十大好处及十四种方式

股权激励亦称期权激励,是企业为了激励和留住核心人才而推行的一种长期激励机制,是目前常用的激励员工的方法之一。本文目的在于阐述不同股权激励模式并分析实际操作,为企业股权激励方案提供参考。

一、股权激励的十大好处:

解放老板,有钱有闲
统一思想,上下同欲
降低薪酬,吸引留住人才
提高离职成本,长期捆绑人才
安抚老人,现在有回报,未来有保障
优化组织结构,预设期权池,筑巢引凤
让员工长期发展,参与决策,有归属感
用未来的财富,做当下的激励
明确权责利,心甘情愿接受考核
整合上下游,形成产业链竞争
二、股权激励的十四种方式

1、股票期权模式(期权):到期可以行使买股票的权利(价格低,低于二级市场买),二级市场是以全价购买。 【适用范围】:上市公司、新三板等。资本增值较快,人力资本增值效果明显的公司,如高科技行业。 【优点】:具有长期激励效果;不行权没有任何额外的损失;企业没有任何现金支出,有利于企业降低激励成本;有股价差,激励力度比较大;降低委托代理成本。 【缺点】:股票市场的风险;可能带来经营者的【短期行为】; 【实操】:期权价格设置要合理(一股价格不重要,公司价值很重要);可以借钱给员工,用每年分红的钱还,分红1000,还500,给员工分500;销售收入乘以3到5倍及时公司价值(以审计师出来一个审计报告,让员工相信公司值这么多钱);一般员工购买价格打五折;
2、限制性股票模式(锁定股票):有惩罚性、有获得条件(股权激励必须和业绩绑定)、有出售条件 【适用范围】:业绩不佳的上市公司、处于产业调整过程中的上市公司、初创期企业(高科技行业) 【优点】:激励对象无需现金付出或以较低价格购买;可激励对象将激励集中于公司长期战略目标上; 【缺点】:业绩目标和股价的科学确定困难;现金流压力较大;激励对象实际拥有股票,享有所有权,公司对激励对象的约束困难;激励对象有股东权利; 【实操】:绑定人员的同时要业绩达标;设置三年行权期,是为了防止高管的“短期行为”,盲目扩大业绩,不顾公司长远利益;三年成熟期股权成熟后,再一年的考察期;阿里巴巴→蔡崇信(50万年薪,干8年,给你一个亿股票);设置一个营收目标,一个利润目标。
3、业绩股票模式(年度):与业绩挂钩、须购买股票、须强制购买 【优点】:经股东大会通过即可实行;管理层所获得的激励基金必须购买为公司股票,在职期间不能转让;使经营者真正持有股票,一旦将来股票下跌,经营者会承受一定损失,因此有一定约束作用;每年实行一次,因此,能够发挥滚动激励。滚动约束的良好作用。 【缺点】:公司的业绩目标确定的科学性很难保证,容易导致公司高管人员为获得业绩股票而弄虚作假;激励成本较高,有可能造成公司现金支付压力。
4、虚拟股票模式(【身股】): 【适用范围】:利润稳定、现金流量充裕的非上市公司,和上市公司 【优点】:只享有分红权,虚拟股票的发放不影响总股本和股本结构;虚拟股票具有内在的激励作用,公司的业绩越好,其收益越多;同时还可以避免因股票市场波动对虚拟股票持有人收益的影响;具有一定的约束作用,因为收益是未来实现的,必须实现盈利。 【缺点】:激励对象可能因考虑分红,过分地关注企业的短期利益;导致公司的现金支付压力比较大;经营者不实际持有股票,一旦下跌,其可以选择不行权而避免任何损失,因此是一种纯激励的方式。 【实操】:无需注册;分红分的是大股东的红,为了激励员工(奖金和利润挂钩,股权分红和公司营收挂钩);身股是一种身份的象征,一般不做限制不考核,因为这是公司为了养人,为了激励骨干。(只要有身份,就有权利分红,但是不能继承);身股是给老人的方案,是适合比较成熟的公司,公司最麻烦的是老员工(皇帝登基杀开国元勋);
5、延期支付模式 【适用范围】:业绩稳定的上市公司及其集团公司、子公司 【优点】:把经营者的一部分薪酬转化为股票,且长时间锁定,增加了其退出的成本,促使经营者更关注公司的长期发展,减少了经营者的短期行为,有利于长期激励,留住并吸引人才;可操作做性强,无需证监会审批;管理人员部分奖金以股票的形式获得,因此具有减税作用 【缺点】:由上市公司大股东主导进行的,由不规范的嫌疑;业绩股票模式是提取专门的激励基金,而本模式将其纳入了经营者收入的一个组成部分;公司高管人员持有公司股票数量相对较少,难以产生较强的激励力度。
6、虚拟股票期权模式 【适用范围】:比较适合那些业绩稳定、现金流较好的上市公司、非上市公司及其集团公司、子公司; 【优点】:不需要股票来源,行权后并不影响公司股本数量和结构;股东大会通过即可实施;必须关注股市价格,只有股价上升才能保证激励对象的利益不受损害;上市公司行权价的确定与兑现均可以参照公司股票的市价,因此可以建立长期激励机制。 【缺点】:持有人获得的仅仅是(虚拟)股权增值权,没有其他股份权利;会导致公司现金支付问题;与公司盈利挂钩过于密切,在公司盈利不足时,可能出现虚拟股票期权无法兑现的情况; 【实操】:虚拟股票适合很厉害的公司,成熟了也不注册。
7、股票增值权模式:不拿股票,只拿股票的收益,是一种承诺(适合针对财务总监、公司投资总监、董秘、证券代表等这些不实际创造利润、搞市值管理的人员);不拥有股权、不能转让担保、与股份挂钩; 【适用范围】:现金流量充裕且比较稳定的上市公司,和现金流量充裕的非上市公司 【优点】:这种模式简单易于操作,股票增值权持有人在行权时,直接对股票升值部分兑现;审批程序简单,无需解决股票来源问题; 【缺点】:不能获得真正意义上的股票;由于有时股价与公司业绩关联度不大,以股价的上升来决定激励对象的股价升值收益,可能无法真正起到股权激励应有的长期激励作用,相反,还可能引致公司高管与庄家合谋操纵公司股价等问题;公司的现金支付压力较大;
8、账面价值增值权模式 【适用范围】:适用于业绩稳定、现金流量充足的非上市公司 【优点】:激励效果不受外界资本市场异常波动而受到影响;激励对象无需现金付出; 【缺点】:要求企业财务状况较好;要求企业现金流量充足;
9、员工持股计划模式(员工持股会) 【适用范围】:所处行业比较成熟,具有稳定增长机会的公司 【优点】:把员工利益与企业利益捆绑在一起,形成利益共同体;通过持股平台持有公司较大比例的股份,有利于员工有效参与公司管理与决策;形成一致行动人,避免恶意收购;改善公司治理结构;有利于引进风险投资; 【缺点】:福利性强,与员工业绩挂钩不足,易导致大锅饭;员工持股的短期行为化;过小的持股数量难以起到明显的激励效果;当股份不能反映公司业绩时,认股权的激励作用自然大打折扣; 【实操】:把全部股东装进合伙企业,全部没有投票权,选出一个代表;全部人的员工与老板签一个一致行动人协议;
10、管理层收购模式(私有化): 【适用范围】:国有资本退出企业、国有民营型非上市公司、集体性企业、反收购时期的公司、拟剥离业务或资产的企业; 【优点】:通过收购使企业经营权和控制权统一起来,管理层的利益与公司的利益也紧密地联系在一起,经营者以追求公司利润最大化为目标,极大地降低了代理成本;管理层收购使管理层有可能获得大量的股权收益,长期激励作用十分明显; 【缺点】:收购需要大量的资金,如处理不当,会导致收购成本的激增,甚至付出巨大的代价;收购后若不及时调整公司治理结构,有可能形成新的内部人操纵; 【实操】:360回归A股,涉及到国家安全,国家支持;资金怎么处理?
11、分红回偿 【适用范围】:非上市公司中层或技术骨干 【优点】:激励对象借款入股,日后用红利冲抵借款,从而拥有完整股权;公司收益与激励对象挂钩,激励性较强; 【缺点】:在未用红利冲抵借款前只有分红权,没有完整股权;需要时间较长; 【实操】:只还一年,对高管的一种保护(理解人性,懂管理);
12、优先购股权 【适用范围】:上市公司或非上市公司核心干部及员工 【优点】:公司增资扩股时激励对象有权按照事先约定,优先第三方取得股份; 【缺点】:难平稳创始人股东与激励对象的利益;将激励对象扩大到员工时,需考虑员工的流动性和收益偏好; 【实操】:国内有限责任公司AB股,可以优先购买,定向增发给管理层;
13、赠予股份 【适用范围】:极少数有特殊贡献的关键人才 【优点】:股份收益短期内兑现;无需花钱购买,有利于调动激励对象的积极性; 【缺点】:难平稳创始人股东与激励对象的利益;因激励对象没有花钱购买,故其不会太珍惜; 【实操】:对公司有重大贡献(慎用!)
14、技术入股 【适用范围】:新产品、动作模式论证阶段公司的中层与技术骨干 【优点】:激励对象相应的技术成果或发明专利财产权转归公司所有【缺点】:技术的不确定性;市场的不确定性;未来激励有限,缺少持续创新的激励; 【实操】:技术设置折合为购股价